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  2.8%,沪银、郑油涨逾1%,苹果、沪锌、沪金、沪镍、沪铜、棉纱、锰硅、郑棉等收涨。燃油、郑醇跌逾2%,PTA、线%,热卷、沥青、橡胶、白糖、螺纹、塑料、沪锡、焦炭、沪铝、豆粕等收跌。

  原油:担心委内瑞拉原油出口中断,加之欧佩克减产,欧美原油期货上涨。受到外来因素的影响,委内瑞拉局势进一步恶化。人们担心美国制裁委内瑞拉原油出口导致供应紧缺。委内瑞拉是南美最大的产油国,也是当前欧佩克的轮值主席国。近两年来,由于经济危机和美国制裁,该国原油日产量已经下降三分之二。贝克休斯公布的数据显示,截止1月25日的一周,美国在线座。今年以来,由于油价上涨,管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加至10周以来最多。管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头增加17.37%。短期震荡盘整。

  甲醇:甲醇下跌2.5%。从供应上来看,上周内蒙古易高部分合成气转产乙二醇,甲醇装置及一套气化炉停车检修,预计持续半个月的时间。及内蒙古东华60万吨/年装置持续负荷6成至4月份。需求方面,虽然目前内地市场需求逐步转弱,但从上周来看,原油价格上涨后,市场情绪明显改善。上周,部分河北地区的传统下游放量接货,接货量一度接近其在旺季时周度的接货量。价格方面,若节前运费仍保持较高水平的话,下游到货成本不减,终端收货成本难有大幅改善。后续仍需关注近期到货情况,以及下游企业接货能力状况。节前市场仍以刚需采卖为主,考虑到部分甲醇企业节前排库压力逐步减少,整体市场价格波动幅度不大。关注宏观因素影响。

  天胶:橡胶期权周一上市红盘拉涨,带动沪胶早盘反弹。但午后受制于基本面压力沪胶持续反弹无力,掉头下跌。从时间周期来看,新年度开始,产胶处于淡季。主产国挺价政策出现概率较高。目前价格处于低位,有利于利多消息炒作。泰国原料及烟片价格自2018年12月开始超前出现反弹走势,日胶也明显回升。国内市场1月反弹但力度有限。价格表现为上涨乏力,下跌有限。节前建议减仓。

  纸浆:纸浆期货主力06合约周一增仓下跌,收于5326,下跌84。1月美金进口价格下跌,国内现货价格上行,内外价差收缩。期货反弹后与现货价差也逐步收敛,期货主力与国内布针现货价已趋于一致,目前现货对期货支撑作用减弱。市场关注年后需求,短期走势上行动力缺乏,预计延续回调。

  PTA:现货商谈基差在05升水80-100元附近,日内6430-6502元/吨现货自提成交,个单2月初交割货6360元/吨附近有成交。据不完全统计,PTA 社会库存在103万吨左右。逸盛大化225万吨装置因技术改造于11月25日起停车检修,周末重启。福海创450万吨PTA装置因PX装置小故障及外购PX船期问题,原定一月下旬提负荷至80%的计划预计推迟至2月中下旬,1-2月计划产量比预期减少10万吨左右。扬子石化二号线万吨装置因蒸汽问题,计划1月底起停车1个月左右。PX随原油回落,下午PX市场气氛一般,3月纸货据悉1064-1068美元/吨CFR附近商谈,重心小幅回落。,PTA加工费800。聚酯逐步进入检修阶段,江浙涤丝今日产销继续清淡,至下午3点半附近平均估算1-2成。关注本周聚酯工厂停工情况,多单逢高减仓。

  MEG:目前现货报5030-5040元/吨,递5010-5020元/吨,商谈5020-5030元/吨,下午几单5020元/吨附近成交。2月下期货报5090-5100元/吨,递5070-5080元/吨,商谈5080-5090元/吨。华东一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置于近日出料,当前负荷3-4成,负荷缓步提升中。华东主港地区MEG港口库存约89.3万吨,环比上期下降0.9万吨。变动不大,但库存绝对值较高。聚酯负荷下降至78%。短期高供应、高库存依然是压制价格反弹的主要因素。PTA基本面持续强于MEG,建议多PTA05-空MEG06长期持有。

  贵金属:上周五特朗普特朗普正式签署结束政府关门的临时支出法案,同时有新闻称美联储将就何时停止减持资产负债表上的债券做出决定,COMEX金价暴拉至1300美元/盎司之上,国内金银价格均受影响出现较大程度涨幅。本周将面临美联储决议、中美贸易磋商、英国退欧计划投票、德拉基讲话等风险事件。近期美联储鸽派言论频出持续给予市场安抚,中美贸易谈判出现积极信号,风险情绪持续性出现回升,在此基础上股市出现反弹,获利回吐下短期金银会有一定回调压力。全球经济增速趋缓、美联储宽松预期、股市下行风险风险资产预期表现一般等将在更长时间维度上利好金价,当前市场对于黄金的信心持续修复,ETF持仓持续上升。短期内黄金白银短期可能因为风险情绪的回升整体有回调的压力,但中长期美股下行风险叠加美元可能走弱下全年看好黄金重心继续抬升,建议投资者在回调后逢低买入。

  铜:周一日间铜价回落,周末夜盘铜价上涨超1%。中国股市回落,给商品带来压力。市场传闻美联储可能停止量化宽松,美元走弱,贵金属及美股强劲上涨。尽管周末上期所库存增加1.88万吨,但市场情绪更倾向预期转好及美元走弱。短期铜价仍可能延续走强,建议关注美元、人民币汇率和国家扶持汽车家电具体政策。

  锌:日间锌价震荡整理。美元走弱和冶炼开工率低迷支撑锌价,周末美元指数回落到96下方;国内产量受株冶搬迁影响,产量负增长并且库存整体处于低位。周末上期所库存增加5千吨,但总体处于低位。短期锌价可能在2.2万整数关口技术整理。建议关注株冶新生产线进展情况。

  铝:日间铝价持续回落。现货方面,今日上海地区A00铝现基差下跌20元至-80元/吨。原料端,国内铝土矿报 价小幅下跌,山西高品矿下跌20元/吨,河南高低品位矿分别下跌10、5元/吨。国产氧化铝今日报价不变,报 价范围在2780-2870元/吨,进口澳洲氧化铝FOB价格下跌10.5美元/吨。基本面方面,近期库存回升较快,原 料价格下跌,外围俄铝制裁取消,但美联储政策转向对铝价或,操作上建议观望为主,短期区间操作。

  镍:日间沪镍价格小幅回落。现货方面,俄镍较无锡1902平水,金川镍较无锡1902合约升水1500元/吨左右。 今早贸易商俄镍报平水,但成交较少,部分贸易商库存较低,且表示如果俄镍贴水合适,将考虑收货,下游 基本结束采购。金川镍报升水1500元/吨左右,金川镍升水提高,主要因上海货较少,货源紧缺,仅个别贸易 商有货,但由于绝对价格较高,下游需求不好。目前镍价的支撑主来自内电解镍的产收缩以及低库存,但在 镍铁供应不断增加的情况下支撑强度有限。后期市场镍铁供应预计继续增长,对价格形成较大压力。短期操 作建议观望。

  铁矿:今日铁矿现货价格稳定, 山东港口PB粉主流报价涨15到580元/吨,唐山港口PB粉主流报价590元/吨,期货价格走强。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14205.75,环比上周降167.75;日均疏港总量301.37增13.59。分量方面,澳矿7416.47降179.73,巴西矿3762.84增37.44,贸易矿5681.50降124.6万吨。64家样本钢厂进口矿平均可用天数34天,较9日统计增4,较16日持平。25日淡水河谷发生溃坝事故造成的死亡人数升至58人,另有305人失踪。铁矿后期预计继续震荡偏强,但目前价格已到高位,建议观望为主。

  动力煤:秦皇岛港5500大卡动力煤价格595元/吨,港口下游采购积极性不高,贸易商报价弱稳,实际成交冷清。陕西榆林仅剩少数煤矿在产,其余全部停产,煤炭资源紧张,矿方销售情况仍较好,煤价坚挺;内蒙古地区临近月末煤管票严格,货源紧张,装车困难,煤价暂稳。沿海电厂日耗下降,厂内库存可用天数上升,民用煤需求难以形成有力支撑,电厂采购需求偏弱。1月份至今,全国范围内煤矿事故频发,年底临近,各地对煤矿的安全检查更加频繁,生产方面也受到不同程度影响,支撑对产地坑口煤价格。北方港口库存变化不大,其中秦港装船发运量52.9万吨,铁路调进量53.4万吨,港口库存574万吨;曹妃甸港为464万吨,京唐港国投港区库存204万吨。电厂库存方面,沿海六大电力集团合计耗煤66.7万吨,合计电煤库存1435万吨,存煤可用天数21.5天。目前动力煤现货和期货整体震荡,期货建议观望。

  焦煤焦炭:28日焦炭05合约期价小幅低开后先扬后抑,最新港口准一报2050-2150元/吨。山西吕梁,临汾个别焦企提涨需求,目前暂未有下游钢厂答应。场地方面,焦企生产正常,发货情况良好,出货积极。港口方面,焦炭港口库存高位,报价暂稳,成交一般。终端方面,钢厂库存相对充足,到货情况较好,对于焦企提涨,目前暂无接受意向,短期来看,焦炭市场以稳为主。焦煤方面,临近年关,部分煤矿放假,焦企冬储,焦煤库存相对高位,开工煤矿销售情况良好,预计短期炼焦煤现货市场持稳为主。整体上,目前05焦炭期价贴水现货100元/吨,盘面贴水修复动力减弱,供需结构仍然显示宽松状态,缺乏进一步驱动,可适当关注1.60-1.50逢低介入煤焦比扩大,假期临近,注意控制仓位。

  豆粕:CBOT大豆价格923美分/蒲。大连豆粕5月下跌4元/吨,收于2582元/吨。猪瘟疫情继续扩散。美国周度检测报告统计截止1月17日,大豆出口检测111万吨,去年同期124万吨。当周对中国检测42万吨,为本年度以来最高单周检验量,本年度累计对中国检测96万吨,去年同期2122万吨。南美天气好转但土壤湿度仍差于往年同期,进口大豆贴水巴西相比美国海湾低40美分左右。月底中国代表团将赴美进行贸易磋商。进入1月份国内豆粕现货成交和提货转好,下游积极提货使得上周国内豆粕库存下降明显。本周春节前最后一周,现货市场将清淡。月底中国代表团将赴美进行贸易磋商。关注油厂远期大豆采购成交情况。

  白糖:夜盘外糖大跌3.93%,收于12.47美分/磅。郑糖5月下跌28元/吨,收于5005元/吨。国内白糖现货柳州5180元/吨,昆明5105元/吨。进口巴西糖配额外估价5475元/吨,进口泰国糖配额外估价5398元/吨。国内新榨季产能大多投入生产,但近几日由于广西天气原因,糖厂密集出现断槽风险,因此部分糖厂调降产能。广西人民政府办公厅1月3日召开研究糖业市场运行有关问题的会议,会议决定对糖价有所利好,糖厂回笼资金压力缓解。截止1月15日,印度产糖1468.8万吨,同比增加8.32%。截止1月15日,泰国累计产糖444万吨,同比增加33.7%。预计未来糖价将震荡上涨。

  油脂:CBOT大豆触及2周高位,对巴西减产的预期继续支撑价格,CBOT豆油创近3个月新高。马盘毛棕榈油继续上涨,反弹势头较强。今日国内油脂上涨。未来2个月大豆进口量和压榨量仍将维持低位,豆油将继续去库存,另外对豆粕需求的悲观预期也将帮助豆油价格坚挺,不过油脂消费进入淡季,预计油脂在豆油带领下大概率维持偏强震荡走势。Y1905短期支撑5500左右,短期阻力5880-5932; 棕榈油1905支撑4400-4420,短期阻力4800左右,主要阻力5050-5150;菜油905短期支撑6400,阻力6900-6950左右.

  棉花:ICE期棉跌0.15%,在74.02附近。郑棉涨0.3%,收15255。中国棉花价格指数15498元/吨。截至2019年1月24日,新疆棉加工总量501.01万吨,而去年加工量为502.43万吨,仅差1.42万吨,2019年,我国皮棉总产量有望达到598万吨,增产幅度在5%左右。2018年1-12月,我国纺织品服装累计出口额为2767.31亿美元,同比增长3.66%,其中纺织品累计出口额为1190.98亿美元,同比增长8.50%;服装累计出口额为1576.33亿美元,同比增长0.29%。中美贸易协商步履蹒跚,外棉郑棉震荡格局。

  鸡蛋:今日主力05合约小幅震荡,周末主产区鸡蛋现货继续下跌至3.2元/斤。近期春节备货结束,蛋价大幅下跌,期货近月合约承压。虽然春季蛋鸡存栏存在上升预期,但环保压力下新开鸡场较少,存量鸡场大多满栏,蛋鸡总体存栏量继续大幅上升可能性较小,05合约目前在3400点以下估值已经相对较低,继续做空风险较大,预计继续弱势震荡。今年中秋节在9月13日,相对偏早,可关注8月合约的做多空间。

  玉米:玉米期货今日小幅下跌。目前东北玉米销售进度开始加快,现货基本企稳。由于国家粮食和物资储备局发布了“关于进一步做好东北地区秋粮收购工作的通知”,推动玉米新粮销售,导致了玉米期货上涨。但短期内玉米仍不具备大幅上涨的动力,预计继续窄幅震荡,1800点附近支撑较强。

  苹果:苹果今日小幅波动。今年苹果收购价同比上涨明显,但由于价格偏高,农户出售意愿较强,入库进度较快。5月合约的苹果价格要看冬季和春季的苹果销售情况和库存情况。过年行情中苹果销售较差,去库存进度缓慢,导致近期05合约相对偏弱。重点关注今年春节行情苹果销售情况,若是苹果销售持续不利,期货盘面恐继续承压。短期内仍以宽幅震荡为主。

  股指:A股冲高回落,券商2018年业绩不佳,创业板商誉减值问题开始显现。易会满接棒证监会主席。2019年预计将要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信披、交易、退市等基础制度改革。从基本面来看,各项宏观经济数据不佳,经济下行压力仍存,证监会副主席方星海表示,今年中国GDP增速预计在6%左右,房价压缩了大量家庭开销。上市公司未来业绩增速大概率延续下行,市场底仍需等待,预计一季度融资环境将加快修复,而经济底或许要等到三季度。2019年主要关注科创板、各项改革预期、中小企业融资和业绩情况。上证50、沪深300和中小板指数当前均已跌破前期震荡区间下沿,这一区间对后续反弹会形成压制,短期预计难以攻破。经历了2018年的熊市,当前资金仍偏谨慎,市场信心有待修复。年初整体市场情绪较2018年有所好转,1月份以来各项利好政策密集,外资流入在此轮上涨中起到重要作用。短期涨幅较大,基本面暂无明显变化,建议逢高减仓。A股长期仍是磨底修复的过程,但配置的吸引力逐渐显现。

  国债:工业企业利润增速降幅扩大,期债低开高走。统计局公布的工业企业利润数据显示,12月增速降幅扩大,全年增速放缓,与经济增速回落保持一致,A股冲高回落,避险情绪回升,带动期债低开高走,10年期国债活跃券券180019上行0.26bp报3.1525%;央行暂停逆回购操作,不过在两轮降准释放资金的对冲下,各期限资金利率涨跌不一,资金面保持相对宽松;一级市场方面,农发行增发债券的需求旺盛,地方债的招标倍数再创新高,短期密集发行的地方债对债市冲击较小;金融数据未明显改善,社融存量增速继续创记录新低,宽信用效果有待观察,经济仍面临一定的下行压力,对期债有一定支撑,预计国债收益率仍有下行空间。不过近期国债期货价格升至阶段高位之后,未有新增利好的推动下短期波动加大,建议节前观望为宜,配置盘可以适度买入。

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