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期货品种简介及合约

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期货品种简介及合约

  所谓期货交易,是指交易双方在期货交易所买卖期货合 约的交易行为。期货交易是在现货交易基础上发展起来的、 通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种新型交易方 式。交易遵从“公开、公平、公正”的原则。买入期货称“买空” 或称“多头”,亦即多头交易,卖出期货称“卖空”或“空头”,亦 即空头交易。期货交易的买卖又称在期货市场上建立交易部 位,买空称作建立多头部位,卖空称作建立空头部位。开始 买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部 位”,交易者手中持有合约称为“持仓”,交易者了结手中的合 约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”,如果到了交割月 份,交易者手中的合约仍未对冲,那么,持空头合约者就要 备好实货准备提出交割,持多头合约者就要备好资金准备接 受实物。一般情况下,大多数合约都在到期前以对冲方式了 结,只有极少数要进行实货交割。 2. 期货交易的基本特征:

  期货交易建立在现货交易的基础上,是一般契约交易的 发展。为了使期货合约这种特殊的商品便于在市场中流通, 保证期货交易的顺利进行和健康发展,所有交易都是在有组 织的期货市场中进行的。因此,期货交易便具有以下一些基 本特征。 (1)合约标准化---期货交易具有标准化和简单化的特征期 货交易通过买卖期货合约进行,而期货合约是标准化的合 约。这种标准化是指进行期货交易的商品的品级、数量、质 量等都是预先规定好的,只有价格是变动的。这是期货交易 区别于现货远期交易的一个重要特征。期货合约标准化,大 大简化了交易手续,降低了交易成本,最大程度地减少了交 易双方因对合约条款理解不同而产生的争议与纠纷。 (2)场所固定化--期货交易具有组织化和规范化的特征期货 交易是在依法建立的期货交易所内进行的,一般不允许进行 场外交易,因此期货交易是高度组织化的。期货交易所是买 卖双方汇聚并进行期货交易的场所,是非营利组织,旨在提 供期货交易的场所与交易设施,制定交易规则,充当交易的 组织者,本身并不介入期货交易活动,也不干预期货价格的 形成。 (3)结算统一化---期货交易具有付款方向一致性的特征期 货交易是由结算所专门进行结算的。所有在交易所内达成的 交易,必须送到结算所进行结算,经结算处理后才算最后达 成,才成为合法交易。交易双方互无关系,都只以结算所作 为自己的交易对手,只对结算所负财务责任,即在付款方向 上,都只对结算所,而不是交易双方之间互相往来款项。这 种付款方向的一致性大大地简化了交易手续和实货交割程 序,而且也为交易者在期货合约到期之前通过作“对冲”操作

  而免除到期交割义务创造了可能。国际上第一个线 年在明尼阿波利斯谷物交易所出现,并建立了严 格的结算制度。 (4)交割定点化--实物交割只占一定比例,多以对冲了结。 期货交易的“对冲”机制免除了交易者必须进行实物交割的责 任。国外成熟的期货市场的运行经验表明,由于在期货市场 进行实物交割的成本往往要高于直接进行现货交易成本,包 括套期保值者在内的交易者多以对冲了结手中的持仓,最终 进行实物交割的只占很小的比例。期货交割必须在指定的交 割仓库进行。 (5)交易经纪化---期货交易具有集中性和高效性的特征这 种集中性是指,期货交易不是由实际需要买进和卖出期货合 约的买方和卖方在交易所内直接见面进行交易,而是由场内 经纪人即出市代表代表所有买方和卖方在期货交易场内进 行,交易者通过下达指令的方式进行交易,所有的交易指令 最后都由场内出市代表负责执行。交易简便,寻找成交对象 十分容易,交易效率高,表现出高效性的特征。集中性还表 现为一般不允许进行场外私下交易。 (6)保证金制度化---期货交易具有高信用的特征这种高信 用特征是集中表现为期货交易的保证金制度。期货交易需要 交纳一定的保证金。交易者在进入期货市场开始交易前,必 须按照交易所的有关规定交纳一定的履约保证金,并应在交 易过程中维持一个最低保证金水平,以便为所买卖的期货合 约提供一种保证。保证金制度的实施,不仅使期货交易具有 “以小博大”的杠杆原理,吸补众多交易者参与,而且使得结 算所为交易所内达成并经结算后的交易提供履约担保,确保 交易者能够履约。

  (7)商品特殊化----期货交易对期货商品具有选择性期货 商品具有特殊性。许多适宜于用现货交易方式进行交易的商 品,并不一定适宜于期货交易。这就是期货交易对于期货商 品所表现出的选择性特征。一般而言,商品是否能进行期货 交易,取决于四个条件:一是商品是否具有价格风险即价格 是否波动频繁;二是商品的拥有者和需求者是否渴求避险保 护;三是商品能否耐贮藏并运输;四是商品的等级、规格、 质量等是否比较容易划分。不同等级的,需要升贴水。这是 四个最基本条件,只有符合这些条件的商品,才有可能作为 期货商品进行期货交易。郑州商品交易所目前上市品种有以 下 4 种:绿豆、小麦、花生仁、红小豆。 3. 期货交易的基本操作程序 期货交易的完成是通过期货交易所、结算所、经纪公司 和交易者这四个组成部分的有机联系进行的。首先客户选择 一个期货经纪公司,在该经纪公司办理开户手续。当客户与 经纪公司的代理关系正式确立后,就可根据自己的要求向经 纪公司发出交易指令。经纪公司接到客户的交易定单后,须 立即通知该公司驻交易所的出市代表,并记下定单上的内 容,交给该公司收单部。出市代表根据客户的指令进行买卖 交易。目前国内一般采用计算机自动撮合的交易方式。结算 所每日结算后,以书面形式通知经纪公司。经纪公司同样向 客户提供结算清单。若客户提出平仓要求,过程同前,最 后,由出市代表将原持仓合约进行对冲(平仓),经纪公司 将平仓后的报表送给客户。若客户不平仓,则实行逐日盯市 制度,按当天结算价结算帐面盈利时,经纪公司补交盈利差 额给客户。如果帐面亏损时,客户须补交亏损差额。直到客 户平仓时,再结算实际盈亏额。

  1.上海铜 1.1 自然属性 铜是人类最早发现的古老金属之一,早在三千多年前人 类就开始使用铜。 金属铜,元素符号 Cu,原子量 63.54,比重 8.92,熔点 1083oC。纯铜呈浅玫瑰色或淡红色,表面形成氧化铜膜后,外 观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性,例如其热导 率和电导率都很高,化学稳定性强,抗张强度大,易熔接, 具抗蚀性、可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝,制成 很薄的铜箔。能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属 形成合金. 铜冶炼技术的发展经历了漫长的过程,但至今铜的冶炼

  仍以火法冶炼为主,其产量约占世界铜总产量的 85%。1)火法 冶炼一般是先将含铜百分之几或千分之几的原矿石,通过选 矿提高到 20-30%,作为铜精矿,在密闭鼓风炉、反射炉、 电炉或闪速炉进行造锍熔炼,产出的熔锍(冰铜)接着送入转 炉进行吹炼成粗铜,再在另一种反射炉内经过氧化精炼脱 杂,或铸成阳极板进行电解,获得品位高达 99.9%的电解 铜。该流程简短、适应性强,铜的回收率可达 95%,但因矿 石中的硫在造锍和吹炼两阶段作为二氧化硫废气排出,不易 回收,易造成污染。近年来出现如白银法、诺兰达法等熔池 熔炼以及日本的三菱法等、火法冶炼逐渐向连续化、自动化 发展。2)现代湿法冶炼有硫酸化焙烧-浸出-电积,浸出- 萃取-电积,细菌浸出等法,适于低品位复杂矿、氧化铜 矿、含铜废矿石的堆浸、槽浸选用或就地浸出。湿法冶炼技 术正在逐步推广,预计本世纪末可达总产量的 20%,湿法冶炼 的推出使铜的冶炼成本大大降低。 1.2 铜价格变动的影响因素 供求关系----影响价格波动的根本因素 国际国内经济形势 国际国内经济形势 用铜行业发展趋势的变化 铜的生产成本 国际对冲基金及其他投机资金的交易方向 相关商品如石油的价格波动也会对铜价产生影响 汇率

  交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动 限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割等级

  5 吨/手 元( 人民币)/吨 10 元/吨 不超过上一结算价±3% 1---12 月 上 午 9:00--11:30 下 午 13:30-15:00 合约交割月份 15 日(遇法定假日顺延) 合约交割月份 16--20 日(遇法定假日顺 延) 1)标准品:标准阴级铜,符合国标 GB/T467--1997 标准阴级 铜规定,其中主成份铜加 银含量不小于 99.95%。 2)替代品:a. 高级阴级铜,符合国标 GB/T467-1997 高级阴级铜 规定,经本所指定的质检 单位检查合格,由本所公 告后实行升水; b. LME 注册阴级铜,符合 BS EN 1978:1998 标准(阴级 铜级别代号 CU-CATH-1)。 交易所指定交割仓库 合约价值的 5% 不高于成交金额的万分之二(含风险准 备金)

  2.上海铝 2.1 品种概况 铝是一种轻金属,其化合物在自然界中分布极广,地壳中 铝的含量约为 8%(重量),仅次于氧和硅,具第三位。在金属品 种中,仅次于钢铁,为第二大类金属。铝具有特殊的化学、 物理特性,是当今最常用的工业金属之一,不仅重量轻,质 地坚,而且具有良好的延展性、导电性、导热性、耐热性和 耐核辐射性,是国民经济发展的重要基础原材料。 铝的比重 2.7,密度约为一般金属的 1/3。而常用铝导 线%,导热度为银的一半。虽然纯铝极 软且富延展性,但仍可靠冷加工及做成合金来使它硬化。铝 土矿是铝的重要来源,制造一镑氧化铝约需要两磅铝土矿, 而制造一磅金属铝也需要两磅氧化铝。 2.2 影响价格变动的因素 氧化铝的供应 电价 经济波动周期影响 进出口关税的影响 用铝行业发展趋势的变化

  交易品种 铝 交易单位 5 吨/手 报价单位 元(人民币)/吨 最小变动价位 10 元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3% 合约交割月份 1~12 月 交易时间 上午 9:00~11:30 下午 1:30~3:00 最后交易日 合约交割月份的 15 日(遇法定假日顺延) 合约交割月份的 16 日至 20 日 交割日期 (遇法定假日顺延) 标准品:铝锭,符合国标 GB/T1196-93 标准 中 AL99.70 规定,其中铝含量不 低于 99.70% 交割等级 替代品:LME 注册铝锭,符合 P1020A 标准 交易所指定交割仓库 合约价值的 5% 不高于成交金额的万分之二(含风险准备 金) 实物交割 AL 上海期货交易所

  交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所 3.天然橡胶概况 3.1 基本情况

  3.1.1 自然属性 天然橡胶是由人工栽培的三叶橡胶树分泌的乳汁,经凝 固、加工而制得,其主要成分为聚异戊二烯,含量在 90%以 上,此外还含有少量的蛋白质、脂及酸、糖分及灰分。 3.1.2 品种分类及质量标准 天然橡胶按制造工艺和外形的不同,分为烟片胶、颗粒 胶、绉片胶和乳胶等。但市场上以烟片胶和颗粒胶为主。烟 片胶是经凝固、干燥、烟熏等工艺而制得,我国进口的天然 橡胶多为烟片胶;颗粒胶则是经凝固、造粒、干燥等工艺而 制得,我国国产的天然橡胶基本上为颗粒胶,也称标准胶。 烟片胶一般按外形来分级,分为特级、一级、二级、三级、 四级、五级等共六级,达不到五级的则列为等外胶;颗粒胶 则一般按国际上统一的理化效能、指标来分级,这些理化性 能包括杂质含量、塑性初值、塑性保持率、氮含量、挥发物 含量、灰分含量及色泽指数等七项。其中以杂质含量为主导 性指标,依杂质之多少分为 5L、5、10、20 及 50 等共五个级 别。上海期货交易所天然橡胶合约的交割等级为国产一级标 准胶 SCR5 和进口烟片胶 RSS3,其中国产一级标准胶 SCR5 通 常也称为 5 号标准胶,执行国家技术监督局发布实施的天然 橡胶 GB8081~8090-87 版本的各项品质指标。进口烟片胶 RSS3 执行国际橡胶品质与包装会议确定的“天然橡胶等级的品 质与包装国际标准”(绿皮书)(1979 年版)。 3.1.3 主要用途 天然橡胶因其具有很强的弹性和良好的绝缘性、可塑 性、隔水隔气、抗拉和耐磨等特点,广泛地运用于工业、农

  业、国防、交通、运输、机械制造、医药卫生领域和日常生 活等方面,如交通运输上用的轮胎;工业上用的运输带、传 动带、各种密封圈;医用的手套、输血管;日常生活中所用 的胶鞋、雨衣、暖水袋等都是以橡胶为主要原料制造的;国 防上使用的飞机、大炮、坦克,甚至尖端科技领域里的火 箭、人造卫星、宇宙飞船、航天飞机等都需要大量的橡胶零 部件。 3.2 影响天然橡胶价格波动的主要因素 国际天然橡胶市场供求情况及主要产胶国的出口行情 国际市场交易行情 国际天然橡胶组织(INRO)解散后的库存处理问题, 及世界天然橡胶主要生产国所签定的保护协议等等, 对胶市价格走势也会产生重要影响 我国天然橡胶的生产和消耗情况 我国对天然橡胶的进口政策及税率水平 合成胶的生产及应用情况,包括合成胶的上游产品原 油的市场情况 主要用胶行业的发展情况,如轮胎及相关的汽车工业 自然因素:季节变动和气候变化 政治因素:政策和政局的变动

  3.3 标准合约 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 天然橡胶 5 吨/手 元(人民币)/吨 5 元/吨

  每日价格最大 不超过上一交易日结算价±3% 波动限制 合约交割月份 1、3、4、5、6、7、8、9、10、11 月 交易时间 上午 9:00~10:15,10:30~11:30 下午 1:30~2:10, 2:20~3:00 合约交割月份的 15 日(遇法定节假日顺延) 合约交割月份的 16 日至 20 日(遇法定节假日 顺延) 标准品:1、国产一级标准橡胶(SCR5),质量 符合国标 GB8081~8090-87 2、进口 3 号烟胶片(RSS3),质量符合 《天然橡胶等级 的 品质与包装国际标 准(绿皮书) 》 (1979 年版) 交易所指定交割仓库 合约价值的 5% 不高于成交金额的万分之一点五(含风险准备 金) 实物交割 RU 上海期货交易所

  天然橡胶期货合约交易保证金一览表 交割月 份的第 一个交 易日起 交割月 份的第 六个交 易日起 交割月 份的最 后交易 日前一 个交易 日起 20% 10%

  大豆属于蝶形花科,大豆属。别名黄豆。我国许多古书 上曾称大豆为菽,《诗经》中就有:“中原有菽,庶民采之”的 记载;西晋杜预对菽字注释:“菽,大豆也”;秦汉以后就以豆 字代替菽字了。大豆原产于我国,据推算,我国种植大豆已 有 4700 多年的历史。欧美各国栽培大豆的历史很短,大约在 19 世纪后期才从我国传去。本世纪 30 年代,大豆栽培已遍及 世界各国。 大豆按其播种季节的不同,可分为春大豆、夏大豆、秋 大豆和冬大豆四类,但以春大豆占多数。春大豆一般在春天 播种,十月份收获,十一月份开始进入流通渠道。我国主要

  分布于东北三省,河北、山西中北部,陕西北部及西北各省 (区)。夏大豆大多在小麦等冬季作物收获后再播种,耕作 制度为麦豆轮作的一年二熟制或二年三熟制。我国主要分布 于黄淮平原和长江流域各省。秋大豆通常是早稻收割后再播 种,当大豆收获后再播冬季作物,形成一年三熟制。我国浙 江、江西的中南部、湖南的南部、福建和台湾的全部种植秋 大豆较多。冬大豆主要分布于广东、广西及云南的南部。这 些地区冬季气温高,终年无霜,春、夏、秋、冬四季均可种 植大豆。所以这些地区有冬季播种的大豆,但播种面积不 大。 大豆按种皮的颜色和粒形分五类: 1、黄大豆:种皮为黄色。按粒形又分东北黄大豆和一般黄 大豆两类。 2、青大豆:种皮为青色。 3、黑大色:种皮为黑色。 4、其它色大豆:种皮为褐色、棕色、赤色等单一颜色大 豆。 5、饲料豆(秣食豆) 4.2 大连商品交易所大豆期货合约 交易品种 交易单位 黄大豆 10 吨/手

  报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所 5、豆粕 5.1 豆粕的基本情况

  人民币 1 元/吨 上一交易日结算价的±3% 1,3,5,7,9,11 每周一至周五上午 9:00~11:30,下午 13:30~15:00 合约月份第十个交易日 最后交易日后七日(遇法定节 假日顺延) 具体内容见附件 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的 5% 4 元/手 集中交割 S 大连商品交易所

  豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品,按照提 取的方法不同,可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。其中以 浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕,而先以压榨取油, 再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。在整个加工 过程中,对温度的控制极为重要,温度过高会影响到蛋白质 含量,从而直接关系到豆粕的质量和使用;温度过低会增加 豆粕的水份含量,而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质

  量。一浸豆粕的生产工艺较为先进,蛋白质含量高,是国内 目前现货市场上流通的主要品种。 按照国家标准,豆粕分为三个等级,一级豆粕、二级豆 粕和三级豆粕。从目前国内豆粕现货市场的情况看,1999 年 国内豆粕加工总量(不含进口豆粕)大约为 1000 万吨,其中 一级豆粕大约占 20%,二级豆粕占 75%左右,三级豆粕约占 5%,三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。从 不同等级豆粕的市场需求情况看,国内少数有实力的大型饲 料厂使用一级豆粕,大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕(蛋 白含量 43%),二级豆粕仍是国内豆粕消费市场的主流产品, 三级豆粕已很少使用。 豆粕一般呈不规则碎片状,颜色为浅黄色至浅褐色,味道 具有烤大豆香味。豆粕的主要成分为:蛋白质 40%~48%,赖 氨酸 2.5%~3.0%,色氨酸 0.6%~0.7%,蛋氨酸 0.5%~ 0.7%。 5.2 豆粕有哪些用途 豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等 12 种动植物油粕饲料 产品中产量最大,用途最广的一种。作为一种高蛋白质,豆 粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料,还可以用于制作糕点 食品,健康食品以及化妆品和抗菌素原料。 大约 85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养,豆粕内含的多种 氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。实验表明,在不需额 外加入动物性蛋白的情况下,仅豆粕中所含有的氨基酸就足 以平衡家禽和猪的营养,从而促进牲畜的营养吸收。在家禽 和生猪饲养中,豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕

  和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。 事实上,豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。 在奶牛的饲养过程中,味道鲜美、易于消化的豆粕能够 提高出奶量。在肉用牛的饲养中,豆粕也是最重要的油籽粕 之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、豆粕的简单混合 食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。最近几 年来,豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。豆粕中含有的 多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。 5.3 标准合约 交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 豆粕 手(10 吨/手) 人民币 元/吨 1 元/吨(10 元/手) 上一交易日结算价的±3% 1,3,5,7,9,11 每周一至周五 9:00~11:30,13:30~15:00 合约月份第 10 个交易日 最后交易日后第 4 个交易日,遇法定节假日顺 延 标准品及替代品符合《大连商品交易所豆粕交 割质量标准(F/DCE D001-2000)》中规定的标 准品和替代品。替代品对标准品的贴水为 100 元/吨。 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的 10%

  6.1 基本知识 小麦是我国粮食系统中的重中之重;是营养比较丰富、 经济价值较高的商品粮。小麦籽粒含有丰富的淀粉、较多的 蛋白质、少量的脂肪,还有多种矿质元素和维生素 B。小麦按 播种季节分,可分为冬小麦和春小麦。小麦品质的好坏,取 决于蛋白质的含量与质量。一般,春小麦蛋白质含量高于冬 小麦,但春小麦的容重和出粉率低于冬小麦。 6.2 小麦期货合约 交易品种 交易代码 交易单位 报价单位 交割月份 最小变动价位 每日价格 最大波动限制 最后交易日 小麦 WT 10 吨/手 元/吨 1、3、5、7、9、11 1 元/吨 不超过上一交易日结算价±3% 合约交割月份的倒数第七个交易日

  每周一至五上午 9:00--11:30 下午 1:30--3:00 2 元/手(含风险准备金) 合约价值的 5% 合约交割月份的第一交易日至最后交 易日 标准品:二等硬冬白小麦 符合 GB 1351-1999 替代品:一、三等硬冬白小麦 符合 GB 1351-1999 交易所指定交割仓库 实物交割 郑州商品交易所

  (随时可在不需知会的情况下而作出改动详细情况可参阅香 港期货交易所规则及规例) 恒生分类指数期货 工商 地产 金融 公共事业 恒生指数期 恒生工商分 恒生地产分 恒 生 金 融 恒 生 公 用 事 货乘以港币 类指数期货 类指数期货 分 类 指 数 业 分 类 指 数 五十元 乘以港币五 乘以港币五 期 货 乘 以 期 货 乘 以 港 十元 十元 港 币 五 十 币五十元 元

  以差额不高 以差额不高 以差额不高 以 差 额 不 以 差 额 不 高 于上日收市 于上日收市 于上日收市 高 于 上 日 于 上 日 收 市 价 300 点为 价 300 点为 价 450 点为 收 市 价 价 300 点为 限 ; 即 月 份 限 ; 即 月 份 限 ; 即 月 份 300 点 为 限;即月份没 没有限制。 没有限制 没有限制。 限;即月份 有限制。 没 有 限 制。 两个交易段数─10:00—12:30,14:30—15:45(香港 时间) 即月份,随后之月份及随后之两季月份

  月份 最后交易 每个交易月份的最后第二个营业日 日 结算日 最后交易日之后的第一个营业日 最后结算 最后交易日 最后交易日 最后交易日 最 后 交 易 最 后 交 易 日 价 每五分钟恒 每五分钟恒 每五分钟恒 日 每 五 分 每 五 分 钟 恒 生指数报价 生工商分类 生地产分类 钟 恒 生 金 生 公 用 事 业 的 平 均 值 指数报价的 指数报价的 融 分 类 指 分 类 指 数 报 (取整数)。 平 均 值 ( 取 平 均 值 ( 取 数 报 价 的 价 的 平 均 值 整数)。 整数)。 平均值(取 (取整数)。 整数)。

  1、伦敦金属交易所金属铜 LME 是世界上最大的铜期货交易市场,成立于 1876 年, 交易品种有铜、铝、铅、锌、镍和铝合金。 铜的期货交易始于 1877 年,进行交易的铜有两种: 阴级铜:A 级铜 铜棒:规格标准为重量在 110-125 公斤之间的 A 级铜。 其中阴级铜的交易最为活跃。所有交割的铜必须有伦敦 交易所核准认可的 A 级铜的牌号,符合英国 BS6017-1981 标 准分类规格。 A 级电解铜的标准合约为: 合约数量单位 报价 价格波动最低幅度 交割日期 25 吨 美元/吨 0.5 美元/吨 三个月内为任何一个交易日。三个月 以上至十五个月为每个月第三个星期 三 2:00-12:05 12:30-12:35(正式牌价) 15:30-15:35 16:15-16:20

  目前 LME 拥有 14 家会员公司。会员经纪公司可以做自 营,同时也为客户代理交易。与其它交易所不同的是,LME 三 个月期货合约是连续的合约,所以每日都有交割,LME 为即期 铜也就是现货(CASH)铜的贴水设立了底限,现货贴水不得 低于三月铜 30 美元,相反,现货升水却可以无限大。另外, LME 无涨跌停板限制。 2、伦敦金属交易所铝期货标准合约

  无 最近 3 个月的每一营业日,及后面 12 个 月的每月第三个星期三。 高级原铝,纯度为 99.7%的铝锭、T 型铝 条或铝块。

  3、英国伦敦金属交易所铅期货标准合约 交易商品 合约单位 价格单位 价格波动最小幅度 交割日期 精炼铅 25 吨 英镑/吨 0.25 磅/吨

  4、伦敦金属交易所锌期货标准合约 交易商品 合约单位 价格单位 价格波动最小幅度 交割日期 特级锌 25 吨 美元/吨 50 美分/吨

  5、伦敦金属交易所锡期货标准合约 交易商品 合约单位 价格单位 价格波动最小幅度 精炼锡 5吨 美元/吨 1 美元/吨

  6、伦敦金属交易所镍期货标准合约 交易商品 合约单位 价格单位 原镍 6吨 美元/吨

  国原材料检测协会(ASTM)规格的阴极 镍、镍粒或镍球,须有伦敦金属交易所 认可的牌号。 7、美国纽约商品交易所(COMEX)高级铜期货标准合约

  交易单位 交割等级 报价方式 最小价格变动 每日停板额 交易时间 合约月份

  8、芝加哥期货交易所(CBOT)黄金期货标准合约 交易单位 100 金衡盎司

  最小价格波动 0.1 美元/盎司 每日价格限幅 50 美元/盎司 合同月份 交易时间 交割方式 2,4,6,8,10,12 月 7:20----13:40 以金库发行的黄金凭证在 CBOT 认可的芝 加哥或纽约的金库交割。 纯度不低于 99.5%的精炼黄金,规格为一 条 100 盎司或 3 条千克金条,总重量与 100 金盎司不得有 5%的误差。 交易月份的倒数第三营业日。

  9、芝加哥期货交易所(CBOT)白银期货标准合约 交易单位 报价 1000 金衡盎司 美元/盎司

  最小价格波动 0.1 美元/盎司 每日价格限幅 1 美元/盎司 合同月份 2,4,6,8,10,12 月

  7:25----13:20 以金库发行的白银凭证在 CBOT 认可的芝 加哥或纽约的金库交割。

  纯度不低于 99.9%的精炼白银,规格为一 条 1000 盎司的若干条,(每条重量差不得 多于 12%) 最后交易日 交易月份的倒数第三营业日。 10、纽约商品交易所(NYMEX)低硫轻原油期货标准合约

  低硫轻原油 1000 桶 美元/桶 1 美分/桶(每张合约 10 美元)

  每日价格最大波动 限制 100 美分/桶(每张合约 1000 美元) 合约月份 从当月份起 18 个月份 交易时间 交割等级 9:45----15:10 西德克萨斯中质油,含硫量 4%, IPI40,硫重 5%以下,API 比重介 于 34 和 45;硫重 5%以下,API

  比重介于 34 和 45 之间的低硫轻 油也可交割。 11、美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货标准合约 合约单位 交割等级 报价单位 最小变动价位 日涨跌幅限制 5,000 蒲式耳 2 等黄大豆或交易所指定的替代品 美分或 1/4 美分/蒲式耳 1/4 美分/蒲式耳($12.50/张) 比上日结算价高低 30 美分/蒲式耳(可扩 大为 45 美分),现货月无此限制 9,11,1,3,5,7,8 交割月倒数第 7 个交易日 交割月的最后一个交易日 周一至周五 9:30 a.m. - 1:15 p.m. 芝加 哥时间

  蛋白质含量 48%以上。 美元和美分/吨 10 美分/吨($10/合约) 前一交易日结算价上下$10/吨($1000/ 合约).现货月合约没有限 制。(限制 在现货月之前 2 日内取消) 11 月、12 月、1 月、3 月、5 月、7 月、8 月、9 月 交割月最后交易日前的第 7 日。月 2000 年 1 月和以后的合约,最后交易日,在合 约到期份前第 15 日。 交割月最后交易日后第 2 天 上午 9:30-下午 1:15 芝加哥。时间, 周一到周五。期满合约在最后交易日中午 结束 SM

  13、美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货标准合约 合约单位 5,000 蒲式耳

  日涨跌幅限制 比上日结算价高低 20 美分/蒲式耳(可扩 大为 30 美分),现货月无此限制 合约月份 最后交易日 最后交割日 交易时间 哥时间 7,9,12,3,5 交割月倒数第 7 个交易日 交割月的最后一个交易日 周一至周五 9:30 a.m. - 1:15 p.m. 芝加

  14、美国芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货标准合约 合约单位 报价单位 最小变动价位 日涨跌幅限制 5,000 蒲式耳 美分或 1/4 美分/蒲式耳 1/4 美分/蒲式耳($12.50/张) 比上日结算价高低 10 美分/蒲式耳(可扩

  大为 30 美分),现货月无此限制 合约月份 最后交易日 最后交割日 交易时间 交割等级 3,5,7,9,12 月 交割月倒数第 7 个交易日 交割月的最后一个交易日 周一至周五 9:30 ---- 13:15 二号黄玉米和交易所规定的替代品

  面值 10 万美元的美国财政部长期债券 1 点(1000)和 1/32 点

  最小价格波动 1/32 点或每合同 31.25 美元 每日价格限幅 较前一日结算价每合同±3 点 合同月份 交易时间 交割方式 交割等级 3,6,9,12 月 8:00----14:00 通过联邦储备帐户系统划拨。 美国财政部长期债券,到期日从交付月份 的第一天起算至少 15 年不能要求先期付

  款,不足 15 年的,息票率以 8%为标准。 最后交易日 最后交割日 交易月份的倒数第七营业日。 交易月份的最后一个营业日。

  最小价格波动 0.05 个指数点 每日价格限幅 与证券市场挂牌的相关股票的交易中止相协 调 开市限价 在交易开盘期间,最大波幅不超上一交易 日结算±5 个指数点,假如在开市 10 分钟 时达到此停板额,交易将暂停 2 分钟,然 后按新的开盘价范围重新恢复交易。 3,6,9,12 月 8:30----15:15 按最终结算价以现金结算,此最终结算 价由合约月份的第三个星期五的 S&P 股 票价格指数构成的股票市场开盘价所决

  合约单位:5 吨 合约标准:国际 3 号烟胶片(RSS3) 合约月份:当前交易月份之后的 4 个月中的每个月及其之后 的偶数月 报价单位:日元/公斤 最小变动价位:10 钱(0.1 日元)/公斤 每日价格最大波动限制:报价(日元) 日元/合约(日元) 低于 100 100-150 150-200 200 以上 初始保证金: 报价(日元) 低于 100

  每张合约 3310 日元 每张合约 3480 日元 每张合约 3650 日元 合约价格每增加 100 日元,手续费增加 170 日元

  最后交易日:交割日前第 5 个营业日 交割日:当月的最后营业日,12 月除外,12 月的交割日是倒 数第二个最后营业日

  交易时间:上午节:9:45, 10:45 下午节:13:45,14:45,15:30 交割地点:指定仓库 交割方式:实物交割

  1.上海富远软件技术有限公司简介 1.上海富远软件技术有限公司简介 上海富远软件技术有限公司是一家注册在浦东张江高科 技园区的高科技软件公司,公司专门从事金融领域电子商务 软件的开发和服务。目前,公司汇集了中国金融软件业的优 秀人才,能够开发从 Windows 平台到 unix 平台的各种系统。 公司开发出的期货网上行情系统已在国内期货业广泛应用并 获得一致好评...... 2.富远网上期货行情分析系统简介 2.富远网上期货行情分析系统简介

  富远网上期货行情分析系统是我公司自主开发的适合中 国期货投资者使用的软件系统,其综合国内外众多先进技 术,吸取行情分析师的有益经验,从而具有了一整套自有特 色。本系统行情速度快,与场内相同,比常用的卫星传输的 行情速度快 3-7 秒;全天候支持各类行情:外汇,期货,股票 等;可以自定义页面组合;强大的画线分析及公式编制功 能,准确地显示日线,周线,月线,分时图,分钟线等;支 持盘后分析,多品种对照,详尽的成交量持仓量统计为您轻 松揭示市场状态。

  2002 年,随着中国期货市场的回暖,广大投资者日益认 识到期货市场技术分析的有效应用越来越重要,同时,计算 机技术和 Internet 技术的发展以及在证券行业的成功应用使 得我国期货市场投资者对网上行情的需求特别是网上行情分 析工具的要求日益提高。为此,上海富远软件技术有限公司 收集了大量投资者的需求、借鉴了国内证券期货行业其他软 件的优秀经验,并且特别参考了 Refco 的技术专家的意见, 集中力量在 2001 年为期货投资者开发了一套全新的网上行情 分析工具,供广大投资者使用。我们在开发的过程中得到了 广大期货界同仁的鼎立相助,在此特别感谢深圳中期、常州 建证以及美国 REFCO 旗下嘉信资本管理有限公司。

  1.下载及安装富远期货行情客户端 1.下载及安装富远期货行情客户端 您可以进入我公司网站 里的软件下 载页面,如下图,点击下载富远行情客户端

  这时会弹出‘另存为’对话框,请记下路径和文件名以 便稍后安装,选好路径和文件名后点击保存,如下图

  此时开始程序下载过程,下载完成以后,请您转到保存 程序的目录,然后双击一个名位 fymark 图标安装,如下图:

  点击 OK, 接着点击下一步,程序会自动完成安装。此时 安装程序开始复制文件到您指定的程序路径中,结束后安装 程序会提示您,然后单击完成结束系统安装过程,如下图:

  2. 开始运行程序及设置登陆站点 安装结束后系统会在桌面上生成运行图标,双击图标运 行富远行情客户端,程序启动后会弹出连接站点窗口,如下 图:

  然后点击设置进入设置站点窗口,在此窗口中您可以增 加站点、删除站点以及进行网络设置等。如下图:

  在其中在设置站点窗口中您可以添加行情服务器的配 置,包括站点名称,ip 地址,用户名及密码等。并且在添加 完成后点击确定即可回到设置站点窗口。再次点击确定即可 回到连接站点窗口。 在连接站点窗口中先选择您要连接的站点,然后点击连 接连入行情服务器,如服务器无法连入则可能是站点设置不 正确或服务器未开启,这时您可以点选“盘后分析”进入系 统。

  3.系统主菜单功能 3.系统主菜单功能 3.1 页面菜单 进入系统后您首先会看到实时报价页面,此页面为系统 缺省显示页面,其分为选择条和主页面两部分,选择条用于 切换不同期货(或商品)交易所以及外盘金属、外盘豆类

  等,您可以单击其中的选项卡来选择;主页面用于显示您在 选择条上选择的指定交易所的详细行情报价,如下图:

  3.1.1 页面管理 点击主菜单页面您会看到页面管理和系统预设页面两个 部分,您可以在页面管理中创建新页面并自定义页面所要显 示的内容,可以保存新建页面或页面内容修改的结果,可以 删除所选页面,还可以对页面进行分割,合并等操作,具体 方法请阅后续‘页面操作详解’部分,如下图:

  3.1.2 系统预设页面介绍 系统预设页面部分含有十个常用的页面组合,包括.0 系 统页面 .1 报表 .2 交易统计 .3 实时报价 .4 新闻 .5K 线 完全 K 线 当日走势,其中 系统页面由实时报价,k 线,当日走势,交易统计等四个页 面组合而成,每个组成部分中都可点击右键弹出与其相应的 操作菜单,如下图:

  报表页面用于显示各周期下详细的价格,成交量及持仓 量数据列表,点击右键可弹出选择菜单,如下图:

  交易统计页面用于显示当日每个成交价位上的累计成交 量中开仓平仓量及买卖量的对比情况,如下图:

  实时报价页面用于显示不同板块中商品合约的实时报价 列表,点击右键可弹出操作菜单,如下图: 右键菜单中后退表示回到上一次操作的页面,全屏/小窗 口表示在此两种状态下切换,更改代码及更改抬头选项功能 详见后续‘抬头及品种设置’部分,对照品种选择功能详见 后续‘品种对照介绍’部分,添加预警功能被点选后会弹出 价格预警设置窗口,您可以在此窗口中的代码栏输入要预警 品种的代码,在价格范围栏中选择好条件后输入具体数值, 然后点击添加预警则可,要修改或删除预警项目,可先在右 边列表中选定,然后点击修改或删除预警即可,如下图:

  分割选项用于对页面的操作,具体见后续‘页面操作详 解’部分,选择条选项中有隐藏和显示选择条的功能,刷新 选项用于刷新当前行情显示,点击显示属性选项会弹出显示 属性调整窗口,如下图:

  您可以点选新闻页面浏览最新的国内外财经资讯,新闻 页面包括新闻标题窗口和新闻内容窗口两部分,在标题窗口 中双击点选您要查看的新闻标题,在新闻内容窗口中就会显 示其内容。在两窗口中点击右键会弹出相应的功能菜单,如 下图:

  K 线页面是投资者常用的页面,它由 k 线主图,两个指 标图及右边的买卖量图组成,在页面中点击左键会在左边弹 出行情报价窗口,窗口中内容随鼠标移动而改变,直接由键 盘输入品种代码可切换所显示的 k 线品种,您也可按 pageup 或 pagedown 键切换品种,按.或/键可切换分析指标,如下图

  在主图中还可以设置指标叠加,点右键弹出功能菜单,点击 调整属性选项弹出指标修改窗口,以叠加 boll 指标为例,先

  点两次添加,此时线型属性框中会出现两个 emabase 指标, 分别点选两个 emabase 指标然后在右边画图函数选择栏中选 择 bollup 和 bolldn 替换 emabase,再在当前参数框的参数 1 里输入 6,参数 2 里输入 12,点击修改将 bollup 和 bolldn 的参数设定好,最后点击确认完成设置,这时会在主图形成 叠加的效果,如下图

  完全 k 线页面用于将 k 线单独显示出来以便分析,其操作与 k 线页面基本相同,如下图

  当日走势页面用于显示各品种的当日分时走势图,点击 右键功能菜单可调出该品种的历史分时走势图,在成交量图 中点右键可显示多空对比图,其中红色表示买盘,深蓝色表 示开仓,浅蓝色表示卖盘,如下图

  3.2 系统菜单介绍 3.2.1 连接与退出站点部分 连接站点选项的操作您可参阅前述站点设置部分,退出 登录选项被点选后即退出您当前连接的站点,点选退出系统 选项可退出本行情分析系统回到 windows 下。 3.2.2 视图部分 视图栏中有四个选项分别为全屏模式(有菜单),全屏模 式(无菜单),普通窗口(有边缘),最小化等,您可按需要选 择其中一种窗口模式。 3.2.3 剪切与粘贴模块部分 本功能可配合页面编辑操作,您可把所需页面剪切下来 然后粘贴到您的自设页面中。 3.2.4 价格预警设置部分 本功能您可参阅前述实时报价页面部分的预警设置介 绍。

  3.2.5 在线升级部分 本部分包括在线更新程序和更新代码表两个选项,富远 行情分析系统处于不断更新升级的过程中,您可通过这两个 功能获得我们最新的服务。 各部分如下图示

  3.3 行情选择菜单介绍 行情选择菜单的功能与实时报价页面中的选择条功能相 同,系统在其中按地域及品种分类设定了十个常用板块,分 别为 0.自选 1.大连商品 2.上海期货 3.郑州商品 4.外汇 5. 外盘豆类 6.外盘金属 7.黄金白银 8.指数 9.能源,您可以 方便的点选您要查看的板块。 3.4 技术分析菜单介绍 3.4.1 分析指标 本栏中列出多种常用技术分析指标供用户选用,如 macd,kdj,rsi,dma,obv,w%r,boll 等 3.4.2 分析周期 本栏列出 5 分钟,10 分钟,15 分钟,30 分钟,60 分 钟,120 分钟,日线,周线,月线等多种周期供用户选用

  3.4.3 品种对照 品种对照功能介绍请详阅后续介绍 3.4.4 画线 本功能须配合 k 线页面使用,在 k 线页面中点击技术分 析下的画线,此时会弹出画线窗口,点选其中的线型,您即 可在 k 线 打印 本功能用于将技术分析图输出至打印机,可选彩色或黑 白 3.4.6 打印成文件 本功能可将技术分析图以彩色或黑白方式存储为磁盘文 件 3.5 商品排名菜单介绍 本菜单功能用于在报价页面中显示各种商品的排名情 况,菜单中提供了最高价,最低价,买价,卖价,买量,卖 量,成交量,持仓量,最新价,涨跌等排名条件,排名功能 须在线 信息连接菜单介绍

  信息连接菜单中提供了常用的一些信息站点链接,主要 有证券交易所,期货交易所,期货公司的站点,f10 键可查 阅新闻 3.7 网上交易菜单介绍 网上交易菜单用于设置您所用的网上交易程序,点击交 易设置弹出交易设置窗口,在此窗口中您可选择交易程序, 设置完成后下次启动即可直接引用 3.8 选项菜单介绍 3.8.1 调整代码抬头 本功能用于选择或调整品种代码及抬头组合,首先 切换到您需要更改代码的页面,点击调整代码抬头弹出 选择代码窗口,在弹出的代码选择窗口中您可以看到 ‘已选代码’列表中列出了您当前已选择的代码,在 ‘可用代码’列表中列出了系统中所有可选用代码,您 可以在‘可用代码’列中选择您所需要的代码,选择代 码后单击向右双箭头‘》’按键,您会看见您所选的代 码出现在‘已选代码’列表中,单击‘保存设置’后再 关闭窗口,调整抬头组合的操作与此类同,如下图:

  3.8.2 设置自选 本功能用于在自定义页面中设置用户所需用的抬头及品 种代码组合 1.9 帮助菜单介绍 在帮助菜单中您可以看到富远行情系统的功能简 介,您也可给我们发 email 把您在使用中遇到的问题及 您的宝贵意见告诉我们

  富远行情分析系统提供了页面设置与修改功能,用 户可以在页面中定义自己喜好的内容组合,下面以实例 介绍,在页面菜单的页面管理项目中点击创建新页面后 弹出新建页面窗口,在页面名字框中输入页面名,如以 我的页面命名,点 ok 进入页面编辑状态窗口,在此窗口 中点右键弹出操作菜单,然后点击左右分割,此时窗口 会分为左右两个部分,在左边窗口中再点右键菜单上下 分割,此时左边窗口会分为上下两部分,在左上的窗口 中点右键菜单插入模块-单个图形-k 线图,此时窗口中 会填充为 k 线图,在左下窗口中点右键菜单插入模块-单 个图形-当日走势,此时此窗口中会填充为分时走势图, 在右边窗口中点右键菜单插入模块-交易统计,此时窗口 中会填充为交易量能堆积图,至此完成模块插入操作, 点右键菜单保存弹出完成提示,点 ok 确认,然后退出并 重新登陆富远行情分析系统,再点页面菜单页面管理-新 建页面设置,此时弹出新建页面设置窗口,在源模块列 表中将我的页面及其他您常用的页面移选到目标模块, 点击确认,再次重新登陆系统,此时在页面菜单中即可 直接选用您所定义的我的页面了,如下列图示:

  1.公式编制介绍 1.公式编制介绍 富远行情分析系统提供了技术指标编制功能,您可 以由此功能定义和修改自己的特色指标,下面举例介 绍,先切换到 k 线页面点右键弹出功能菜单,点选调整 属性弹出指标属性窗口,点击函数与算法卡片,这时在 左边会显示公式列表栏,右边会显示公式与算法栏,下 面我们编制一个换手率指标 HSL,在公式名称框中输入 HSL,在函数号框中输入 159,函数号是公式的编号,其 与右边公式列表中的公式一一对应,在公式描述栏中填 写公式的用法与说明,在函数表达式栏中填写公式的算 法 x/y*100,此例用到 x 和 y 两个参数,在参数功能框 中输入 0,在 x 的类型中选成交量,y 的类型选持仓量, 在参数框中都输 0,完成后点击保存公式,此时在左边 公式列表中会多出一个 hsl,如下图

  参数功能框中有以下数字功能可供选用 -1: 参数数值 0: 函数数值 1: 函数平均值 2: 函数几日最大值 3: 函数几日最小值 4: 函数前几周期数据 5: 函数方差 6: 函数几日求和

  参数框中-1 表示取属性卡片的当前参数框中参数 1 的值,-2 表示取参数 2 的值,-3 表示取参数 3 的值,0 表示取当日值. 公式建好后关闭窗口,在 k 线页面的指标图中点右 键菜单下的调整属性,在属性窗口指标名字栏右边点击 新增,在弹出的窗口中输入换手率,点 ok 确认,在线型 属性框的下面点击添加,在右边修改参数栏的画图方式 中选择栅条,在画图函数中选择 hsl,再在指标名字框 的右边点击保存完成指标建立,最后点确认返回到 k 线 页面,如下图:

  至此就可以随时取用自编的 hsl 指标了 2.品种对照功能介绍 2.品种对照功能介绍 品种对照功能须在实时报价页面中操作实现,在报 价页面中单击选择一个品种,点右键弹出功能菜单,点 选其中对照品种选择下的选择一,再在报价页面中点选 您要对照的品种,点右键菜单-对照品种选择-选择二, 此时会出现品种对照页面,其中有您需要对照分析的两 个品种

  债 券 06 债 券 09 债 券 12 美汇英镑 英 镑 连 英 镑 03 英 镑 06 英 镑 09 英 镑 12 美汇日元 日 圆 连 日 币 03 日 币 06 日 币 09 日 币 12 美汇西币 美汇欧元 美汇瑞典 美汇港元 美汇比利 美汇星元 美汇挪威 美汇澳元 美汇加元 美汇纽元 美汇法郎 美汇意元 美汇荷兰 美汇丹麦

  CR 能量指标 计算方法: 先在 N 日内统计强势累加 HIGHN 和与弱势累加和 LOWN。若某日的最高价高于昨日中价,则将今日最高价与 昨日中价的差累加到 HIGHN 中;若某日的最低价低于昨日中 价,则将昨日中价与今日最低价的差累加到中 LOWN。

  缺省时,系统在副图上绘制四条线 日 CR, 以及 CR 的5日均线 日均线 日均线。 应用法则: CR 的性格介于 AR 与 BR 之间,比较接近 BR。一般而言, CR 低于 100 时买入风险不大。 KDJ 随机指标 KDJ 指标的中文名称是随机指数,是由 GeorgeLane 首创 的。它的计算公式为:n 日 RSV=(Ct-Hn)/(Hn- Ln)×100;其中,Ct 为当天的收盘价;Hn 和 Ln 是最近 n 日内 (包括当天)出现的最高价和最低价。

  K线 K 线图又称蜡烛线、阴阳线或棒线,原来是日本米市商人用 来记录米市当中的行情波动,后因其标画方法具有独到之 处,因而在股市及期市中被广泛引用。 K 线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表 示出来。经过近百年来的使用与改进,K 线理论被投资人广泛 接受。 画法: K 线之开盘价与收盘价之间以实体表示。若收盘价高于开盘 价,以中空实体表示,称红线或阳线;若收盘价低于开盘 价,则以黑色实体表示,称黑线或阴线。若当天最高价高于 实体之高价,则在实体上方另加细线,称为上影线;当天最 低价低于实体之低价,也在实体下方另加细线,称为下影 线。一般来说,上影线愈长表示向下的压力愈大;而下影线 愈长表示市场向上的支撑力愈大。K 线的实体表示密集交易 区。 MACD 平滑异同移动平均线 Moving Average Convergence and Divergence 平滑异同移动平均线,简称 MACD,是近来美国所创的技 术分析工具。MACD 吸收了移动平均线的优点。运用移动平 均线判断买卖时机,在趋势明显时收效很大,但如果碰上牛 皮盘整的行情,所发出的信号频繁而不准确。根据移动平均 线原理所发展出来的 MACD,一来克服了移动平均线假信号 频繁的缺陷,二来能确保移动平均线最大的战果。 计算方法: MACD 是计算两条不同速度(长期与中期)的指数平滑移 动平均线(EMA)的差离状况来作为研判行情的基础。

  1、首先分别计算出收市价 HORT 日指数平滑移动平均线与 LONG 日指数平滑移动平均线,分别记为 EMA(SHORT)与 EMA(LONG)。 2、求这两条指数平滑移动平均线的差,即: DIFF=EMA(SHORT)-EMA(LONG) 3、再计算 DIFF 的 MID 日指数平滑移动平均,记为 DEA。 4、最后用 DIFF 减 DEA,得 MACD。MACD 通常绘制成围 绕零轴线波动的柱形图。 在绘制的图形上,DIFF 与 DEA 形成了两条快慢移动平均 线,买进卖出信号也就决定于这两条线的交叉点。很明显, MACD 是一个中长期趋势的投资技术工具。 缺省时,系统在副图上绘制 SHORT=12,LONG=26, MID=9 时的 DIFF 线、DEA 线、MACD 线(柱状线、DIFF 与 DEA 均为正值,即都在零轴线以上时,大势属 多头市场,DIFF 向上突破 DEA,可作买。 2、DIFF 与 DEA 均为负值,即都在零轴线以下时,大势属 空头市场,DIFF 向下跌破 DEA,可作卖。 3、当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。 4、DEA 在盘局时,失误率较高,但如果配合 RSI 及 KD, 可以适当弥补缺憾。 5、分析 MACD 柱形图,由正变负时往往指示该卖,反之往 往为买入信号。 OBV 能量潮 能量潮是将成交量数量化,制成趋势线,配合股价趋势 线,从价格的变动及成交量的增减关系,推测市场气氛。其

  主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合,股价 的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关连。通常股价上升 所需的成交量总是较大;下跌时,则成交量总是较小。价格 升降而成交量不相应升降,则市场价格的变动难以为继。 计算方法 以某日为基期,逐日累计每日上市股票总成交量,若隔日 指数或股票上涨,则基期 OBV 加上本日成交量为本日 OBV。 隔日指数或股票下跌,则基期 OBV 减去本日成交量为本日 OBV。一般来说,只是观察 OBV 的升降并无多大意义,必须 配合 K 线图的走势才有实际的效用。 应用法则: 1、当股价上升而 OBV 线下降,表示买盘无力,股价可能 会回跌。 2、股价下降时而 OBV 线上升,表示买盘旺盛,逢低接手 强股,股价可能会止跌回升。 3、OBV 线缓慢上升,表示买气逐渐加强,为买进信号。 4、OBV 线急速上升时,表示力量将用尽为卖出信号。 5、OBV 线对双重顶第二个高峰的确定有较为标准的显示, 当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时,如果 OBV 线 能够随股价趋势同步上升且价量配合,则可持续多头市场并 出现更高峰。相反,当股价再次回升时 OBV 线未能同步配 合,却见下降,则可能形成第二个顶峰,完成双重顶的形 态,导致股价反转下跌。 6、OBV 线从正的累积数转为负数时,为下跌趋势,应该卖 出持有股票。反之,OBV 线从负的累积数转为正数时,应该 买进股票。

  7、OBV 线最大的用处,在于观察股市盘局整理后,何时会 脱离盘局以及突破后的未来走势,OBV 线变动方向是重要参 考指数。 RSI 相对强弱指标 Relative Strength Index 相对强弱指数的理论认为,在一个正常的股市中,只有多 空双方的力量取得均衡,股价才能稳定。 计算方法: (1)

  (2) 公式中的 RS 又称为相对强弱值,公式(1)把强弱的变化幅度 限定在 0~100 之间。 缺省时,系统在副图上绘制三条线 日线 日线 日线。 RSI 反应了股价变动的四个因素: 上涨的天数、下跌的天 数、上涨的幅度、下跌的幅度。它对股价的四个构成要素都 加以考虑, 所以在股价预测方面其准确度较为可信。 根据正态分布理论, 随机变数在靠近中心数值附近区域出 现的机会最多, 离中心数值越远, 出现的机会就越小。 在股市的长期发展过程中,绝大多数时间里相对强弱指数 的变化范围介于 30 和 70 之间,其中又以 40 和 60 之间的机会 最多,超过 80 或者低于 20 的机会较少。 而出现机会最少的 是高于 90 及低于 10。

  应用法则: 1、66 日 RSI 值高于 85, 市场处于超买状态;6 日 RSI 低于 15, 市场处于超卖状态。在 85 附近出现M头可以卖出,15 附 近出现W底可以买进。 2、RSI 在 50 以下为弱势市场,50 以上为强势市场。 3、RSI 在 50 以上的准确性较高。 4、盘整时, RSI 一底比一底高,表示多头强势,后市可能 再涨一段,反之一底比一底低是卖出信号。 5、若股价尚在盘整阶段,而 RSI 已整理完成,则价位将随 之突破整理区。 6、当 RSI 与股价出现背离时,一般为转势的信号。代表着 大势反转,此时应选择正确的买卖时机。 结合快速与慢速两条 RSI 线 天 RSI 结合起来使用,当图形上 6 日 RSI 线 日 RSI 时,即为买进的信号。当 6 日 RSI 线 日 RSI, 即为卖出信号。尤其当 RSI 处于低位 30 以下发出的买入信号 与高位 70 以上发出的卖出信号极为可靠。 7、RSI 图形之反压线 度 时,最具反压意义,如果反压线的角度太陡,很快地会被突 破,失去反压之意义。相反,RSI 图形之支撑线(上升趋势 线 度时,最具支撑意义,如果支撑线的 角度太陡,将会很容易地被突破,失去支撑之意义。 ROC 变动速率 Rate of Change 这是测量价位动量(Momentom)的一种方法。变动速率在零 上下变动,若 ROC 在零之上且继续上升, 表示上涨动量继续 增加。若 ROC 值虽然在零之上,但目前正处于下降情形表示 上涨动量已经降低,卖点出现。若 ROC 值在零以下,且 ROC

  继续下降,表示“下跌动量”仍在增加,反之若 ROC 已反转 上升,表示“下跌动量”已减弱,买点出现。 计算方法: 当日收市价与 N 日前的收市价的差除以 N 日前的收市价, 再乘以 100。N 的缺省值为 12。 应用法则: 1.当 ROC 由上而下跌破 0 时为卖出时机,另 ROC 由下而 上穿破 0 时为买进信号。 2.当股价创新高点,而 ROC 未配合上升,意谓上涨动力 减弱,此背离现象,应慎防股价反转而下。 3.当股价创新低点,而 ROC 未配合下降,意谓下跌动力 减弱,此背离现象,应逢低承接。 4、若股价与 ROC 在低水平同步上升,显示短期趋向正常 或短期会有股价反弹现象。 5.若股价与 ROC 在高水平同步下降,显示短期趋向正常或 短期会有股价回落现象。 BOLL 布林带 计算方法: BOLL 带绘制支撑线(下)、阻力线(上)、中线。 中线:收盘价的 N 日移动平均 偏移值=P×收盘价的标准差 中线加偏移值得阻力线,减偏移值得支撑线。 参数:N 设定统计天数,缺省值 26

  P 设定 BOLL 带宽度,缺省值 2 应用法则: 1、股价向上空越支撑线、股价向上穿越阻力线,卖出信号 VOL 成交量 配合 K 线图,若当日收市价较前一日收市价上涨,以空 心柱表示;反之以实心柱表示。 持仓量 就是这个期货品种的合约市场持有的总量。 动量线 它基于恒速的原则,在涨 势中,每一段时间的涨幅应该 一致,跌势中,每段时间的跌幅亦应一致,如果幅度不一 致,往往意味着趋势有反转的可能。 算法及公式: MOM = 今天收盘价 - N 天前的收盘价 BBI 多空指标 计算方法: 三日平均指数(股价)加六日平均指数(股价)加十二日 平均指数(股价)加二十四日平均指数(股价),其总和除 以四。缺省时,系统在主图上绘制 BBI 线.多空指标线

  2.高价区收盘价跌破多空指标线.低价区收盘价突破多空指标线.当日股价位于多空指标线上时为短多行情,当日股价位 于多空指标之下时为短空行情。 多空指标线向上,股价在多空指标之上代表多头势强。 多空指标线向下,股价在多空指标之下代表空头势强。 负量指标 NVI(Negative Volume Index) 与正量指标一样是依照成交量的变化与股价的涨跌所算 出的一个指标, 当NVI向上表示弱势. 本指标可设定一条平均 线。它可指示“醒目资金”在大众未找到市场方向时已经入 市,这些资金可能是内幕人士或投资大户的,研究负量指标 走势,对后市有一定指导作用。 算法及公式: 如果今天成交量比昨日小 NVI = 前一日NVI + 100 * 涨跌幅 否则,NVI = 前一天NVI 应用原则: 1. 当NVI指标向下穿越其平均线. 当NVI指标向上穿越其平均线时,是卖出信号

  BIAS 乖离率 若股价在移动平均线之上,乖离率为正,反之为负;当 股价与平均线相同,乖离率为零。乖离率周而复始穿梭在零 的上方或下方。从长期图形变动可看出正乖离率大至某百分 比以上便是卖出时机,负乖离率低至某百分比之下是买进时

  机。多头市场的狂涨与空头市场的狂跌会使乖高率达到意想 不到的百分比,但是出现次数极少,时间亦短。 计算方法:

  缺省时,系统在副图上绘制 N=6 日,12 日,24 日三条乖 离线。 应用法则: 由计算方法看出,乖离率表现当日指数或个股当日收盘 价与移动平均线之间的差距。例如十天乖离率即表示了最近 10 天买进者的获利情形,正的乖离率愈大,表示短期获利愈 大,则获利回吐的可能性愈高;负的乖离率愈大,则空头回 补的可能性也愈高。 乖离率究竟达到何种程度才是买进时机?并没有统一的 原则,使用者只能凭经验判断一段行情的强势或弱势做为买 卖股票的依据。 价格线 就是无 K 线的收盘线。 开盘 K 线 就是以开盘价画出的 K 线图。 OBV 能量潮 能量潮是将成交量数量化,制成趋势线,配合股价趋势 线,从价格的变动及成交量的增减关系,推测市场气氛。其

  主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合,股价 的波动与成交量的扩大或萎缩有密切的关连。通常股价上升 所需的成交量总是较大;下跌时,则成交量总是较小。价格 升降而成交量不相应升降,则市场价格的变动难以为继。 计算方法 以某日为基期,逐日累计每日上市股票总成交量,若隔 日指数或股票上涨,则基期 OBV 加上本日成交量为本日 OBV。隔日指数或股票下跌,则基期 OBV 减去本日成交量为 本日 OBV。一般来说,只是观察 OBV 的升降并无多大意义, 必须配合 K 线图的走势才有实际的效用。 应用法则: 1、当股价上升而 OBV 线下降,表示买盘无力,股价可能 会回跌。 2、股价下降时而 OBV 线上升,表示买盘旺盛,逢低接手 强股,股价可能会止跌回升。 3、OBV 线缓慢上升,表示买气逐渐加强,为买进信号。 4、OBV 线急速上升时,表示力量将用尽为卖出信号。 5、OBV 线对双重顶第二个高峰的确定有较为标准的显示, 当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时,如果 OBV 线 能够随股价趋势同步上升且价量配合,则可持续多头市场并 出现更高峰。相反,当股价再次回升时 OBV 线未能同步配 合,却见下降,则可能形成第二个顶峰,完成双重顶的形 态,导致股价反转下跌。 6、OBV 线从正的累积数转为负数时,为下跌趋势,应该卖 出持有股票。反之,OBV 线从负的累积数转为正数时,应该 买进股票。

  7、OBV 线最大的用处,在于观察股市盘局整理后,何时会 脱离盘局以及突破后的未来走势,OBV 线变动方向是重要参 考指数。 收盘价 收盘价是指某一期货合约收市前五分钟内经集合竞价产 生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的, 以集合竞价前的 最后一笔成交价为收盘价。 W&R 威廉指标 & Williams Overbought/Oversold Index 全名为“威廉氏超买超卖指标”,属于分析市场短期买卖 走势的技术指标。 计算方法:

  HN :N 日内最高价 LN :N 日内最低价 C :当日收盘价 N: 缺省值 14 威廉指数值在 0 至 100 之间波动,威廉指数的值越小,市场 的买气越重;其值越大,市场卖气越浓。 应用法则: 1.当威廉指数线,市场处于超卖状态,行情即将见 底,80 的横线

  2.当威廉指数线,市场处于超卖状态,行情即将见 顶,20 的横线一般称为“买入线.与相对强弱指数配合使用,充分发挥二者在判断强弱 市及炒买炒卖现象的互补功能,可得出对大市走向较为准确 的判断. 4.威廉指数与动力指标配合使用,在同一时期的股市周 期循还内,可以确认股价的高峰与低谷。 5.使用威廉指数作为测市工具,既不容易错过大行情, 也不容易在高价区套牢。但由于该指标太敏感,在操作过程 中,最好能结合相对强弱指数等较为平缓的指标一起判断。 PSY 心理线 心理线主要研究投资者的心理趋向,将一定时期内投资人 趋向买方或卖方的心理事实转化为数值,形成人气指标,从 而判断股价的未来走势。一般以 12 天为短期投资指标,以 24 日为中期投资指标。 计算方法 以 N 天心理线为例,其计算方法如下: 心理线=(N 日内上涨天数/N)×100 缺省时,系统在副图上绘制 12 日心理线。 心理线最好与 K 线相互对照,如此更能从股价变动中了解 超买或超卖情形。 由心理线来看,当一段上升行情展开前,通常超卖现象的 最低点会出现两次,因此,投资人观察心理线,若发现某一 天的超卖现象严重,短期内低于此点的机会极小,当心理线 向上变动而再度回落此点时,就是买进的机会。反之亦然。

  所以,无论上升行情或下跌行情展开前,都会出现两次以上 的买点与卖点,使投资人有充分的时间研判未来股价变动方 向,再作进出之最后决策。 应用法则: 1、一段上升行情展开前,通常超卖之低点会出现两次。同 样,一段下跌行情展开前,超买的最高点也会出现两次。 2、心理线 之间是合理的变动范围,这一 区间属于常态分布。 3、超过 75 或低于 25 时,就有超买或超卖现象出现。在大 多头、大空头市场初期可将超买超卖点调至高于 83 和低于 17,直到行情尾声,再回调至 75 与 25。 4、当低于 10 时是真正的超卖,反弹的机会相对提高,此时 为买进时机。 5、高点密集出现两次为卖出信号,低点密集出现两次是买 进信号。 6、心理线和成交量比率(VR)配合使用,确定短期买卖 点,可以找出每一波的高低点。

  1.问登陆时显示登陆超时,正在重新登陆的提示,如何操 作? 答:首先,您要检查您的网络情况是否处于连通网路状态。 可以通过打开网页等方式检查网络是否联通。如果网络 是联通的,可以联系您软件下载所在的期货经纪公司, 向他们咨询。 2.问如何将抬头中每一列的宽度调小? 答:可将鼠标放在抬头上的预调整宽度的地方,当鼠标形状 变成双箭头形状的时候,即可通过左右拉动改变每一列 的宽度。 3.问如何在分割窗口中显示不同品种 k 线? 答:可以在实时报价窗口中,先选中要比较的期货品种点击 鼠标右键,点击对照品种选择/选择一,接着选择另外一 个想比较的期货品种,也点击对照品种选择/选择二即可 看到不同品种的对照,接着就可以通过 F7/F8 键来切换 要选择的分析周期了。 4.问如何显示自建页面? 答:可以在页面中点击自建页面,也可以在知道其在初设页 面中的位置时,通过快捷键.(数字)打开。 5.如何设置代理服务器? 答:在连接站点中点设置,再点网络设置,然后在钩选使用 sock5 代理,输入代理服务器 ip 地址及端口,如有用户 密码则需输入,确定后连接登录。 6.如何在报价中更改代码? 答:在报价页面中切换到要更改代码的市场板块,点右键选 择更改代码,在弹出窗口中将不需要的品种从右框移到 左框,将需要的品种从左框移到右框,然后点保存设置 退出即可。

  7.如何修改技术指标参数? 答:在 k 线图中将光标移到要调整参数的指标上点右键, 点选技术参数修改,在弹出的窗口中输入新的参数值确 定即可。

  由于发现金山毒霸、KILL 杀毒软件有可能同本系统软件 存在不兼容现象,推荐使用 NORTON 等国外优秀的杀毒软件。 如果使用金山毒霸时,建议不要开启实时监控程序。

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