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动力煤期货助力电企降本增效

本站2019-07-17 17:07人围观

动力煤期货助力电企降本增效

  【动力煤期货助力电企降本增效】与去年四季度的单边下行不同,今年以来,动力煤价格维持振荡走强的趋势。在经历了年初的安全事故频发所带来的供给端收紧后,煤炭价格持续走强,期货现货走势但是下游需求端电厂的高库存、低日耗使动力煤显现出旺季不旺的格局。在这种情况下,如何利用期货工具避风险是煤电产业链的重要课题。(期货日报)

  与去年四季度的单边下行不同,今年以来,动力煤价格维持振荡走强的趋势。在经历了年初的安全事故频发所带来的供给端收紧后,煤炭价格持续走强,但是下游需求端电厂的高库存、低日耗使动力煤显现出旺季不旺的格局。在这种情况下,如何利用期货工具避风险是煤电产业链的重要课题。

  6月20日,由郑商所、和化学工业联合会、中国煤炭运销协会和中国氮肥工业协会联合主办的“2019年中国煤及煤化工产业大会”在上海举行。与会人士认为,在影响煤炭市场供需平衡的不确定性因素增多的情况下,煤电产业链企业利用期货工具做大做强是企业的重要任务。

  2019年1—5月,受安监形势严峻、安全检查力度加大影响,原煤产量为14.23亿吨,同比增长0.9%。供应进一步集中,晋陕蒙产量占比在71%左右。

  “春节过后国有重点煤矿产量明显收缩,现已逐步恢复。随着产能置换工作快速推进,在建优质先进产能逐步投产投运,且这部分产能大部分集中在国有煤矿中。”?CCTD中国煤炭市场网总裁冯雨说。

  CCTD数据显示,2018年,国有重点煤矿产量达到18.37亿吨,同比增长3.5%。受去年2月份春节基数低影响,国有重点煤矿2月中旬呈大幅上涨走势,但2月下旬以来持续收缩。5月日均产量为518万吨,较去年微增2.9%。

  期货日报记者发现,2019年以来坑口库存低位振荡。受产地环保督察影响,产地煤矿生产要求“煤不落地”,站台、煤场存煤要求加盖顶棚,周围配套较差的煤场关闭出清,产地存煤持续低位。同时,一季度产地安全检查力度加大,煤炭供不应求,坑口库存继续回落,目前坑口库存在2700万吨左右,同比微增。

  截至6月16日,6月以来重点电厂日均耗煤量352万吨,同比下降1.2%。截至6月16日,1月以来重点电厂日均耗煤量369万吨,同比下降1.4%。

  “一季度重点电厂耗煤量增长不及预期。东南沿海电厂日耗增速则明显低于全国水平。”冯雨表示,东部地区能源消费结构发生新的变化,一是特高压项目投运,西电东送增加,东部地区发电量增速放缓;二是受环保等政策影响,东部高耗能产业逐步向中西部转移,特别是经济发达地区珠三角和长三角下半年的能源“双控”政策,进一步抑制东部地区用电、用煤需求。

  数据显示,2019年截至6月18日六大电厂日均耗煤量61.9万吨,同比下降8.6%,增速明显不及全国重点电厂耗煤增速。

  值得注意的是,进口煤炭量价齐增,触发限制进口煤政策启动。2019年1—5月累计煤炭进口量达到12739万吨,同比上涨5.6%。5月中国进口煤炭2747万吨,同比上涨23.0%,环比上涨8.6%。据悉,2018年国内价格持续反弹,进口煤价格优势明显。下游企业对进口煤采购持续加大,煤炭进口量大幅增长,全年进口2.8亿吨,同比增长3.9%。

  “今年以来,榆林矿难之后市场快速拉涨,市场对于供应收缩有预期,造成5月之前价格坚挺,但随着港口和电厂库存回升,现货价格随之回落。”?期货动力煤分析师金韬说。

  在经历了2017年迎峰度冬的紧张时期后,这两年铁路电煤保供力度得以提升,煤炭运输紧张格局有所缓解,今年的电煤发运量明显增长。

  受电煤保供以及“公转铁”政策影响,铁路电煤发运量提高。2019年1—5月完成铁路电煤发运量7.40亿吨,同比增加2438万吨,增长3.4%。2019年1—5月份煤炭铁路发运量10.00亿吨,同比增加1953万吨、增长2.0%。

  据悉,2018—2020年铁路煤运增量目标,计划增6.5亿吨至28.2亿吨,占全国煤炭产量的75%,较2017年产运比提高15个百分点。3年购置机车2510台、货车15.4万辆。2019年进港运力新增8000万吨(蒙冀线年年底朔黄线万吨(黄大铁路),唐呼线张集段万吨供电扩能改造工程,满足唐呼线全年运量上亿吨目标,二季度起日均作业能力将较改造前的28个大列提升至39大列。今年1—5月环渤海港口日均铁路调入量同比增8.3万吨(4.8%)。

  国投安信期货动力煤高级分析师高明宇介绍,年内靖神铁路将与蒙华铁路同步开通,冯红铁路线%,榆横铁路二期建成并与靖神铁路连通,柠条塔、化工南、田家寨、三堂和神木西集运系统的建设也将在年内陆续启动:靖神铁路设计运量近期5100万吨,远期7200万吨;预计明年6月建成运营的冯红铁路年运力5000万吨,榆林煤炭铁路外运通道将得到开拓。

  2017—2020年,12条沿海市场流向的特高压投运,可减少3.09亿吨标煤、4.33亿吨原煤的电煤消耗,预估2019年新增外送电可节省沿海市场3300万吨左右的原煤消耗。2019年1—4月跨区送电1411亿千瓦时,同比增长11.38%。2019年2—4月“华北—华东”送电量增43.1%,“西北—华中”送电量增23.2%。“西电东送格局已经形成,沿海和内陆市场供电、耗煤、库存结构性分化。”高明宇说。

  2016年始,在国内实施“三去一降一补”的政策环境下,煤炭企业暂时摆脱了经营困境,煤炭价格重心逐步上移。但国内的经济形势仍处于筑底阶段,国内经济压力犹存,同时清洁能源的替代效应逐步吞噬煤炭价格的上涨空间。尤其是2018年以来,煤炭消费减少的格局并未改变,价格压力犹存,如何主动预防价格的大幅波动风险是企业面临的重要问题。

  期货日报记者注意到,动力煤期货上市以来,随着供给侧结构性改革的深入推进,国内煤炭行业出现了显著变化,煤炭经济运行态势良好,市场价格处于合理区间,行业效益回升。与此同时,金融衍生品工具也为煤电行业的发展带来了积极的变化。

  伊泰集团期货部总经理助理赛金坡介绍,近两年煤炭市场环境发生了一些变化,一是中间贸易商大量减少;二是铁路瓶颈被打破,外运“超额利润”消失;三是煤管票管理、安全检查、治理超载等,使煤矿生产更趋规范;四是期货市场价格指导性更强,煤企参与期货市场更加积极,期现结合更加紧密。

  总结多年来的期现结合经验,赛金坡认为,一是企业要明确自己的经营核心目标是可持续的稳定收益;二是经营者的核心诉求是为企业找到“不完全依赖价格变化的稳定收益运营模式”,而非将企业的未来建立在对价格判断正确与否的基础上;三是企业生存的关键是明确经营中主要的风险点,并找到能够对冲该风险的市场工具,任何不针对经营风险点的市场工具对企业而言都不是好的工具。

  浙能富兴燃料有限公司负责人告诉期货日报记者,一是通过期货提前锁定煤炭价格,实现控制煤炭成本的目标,规避因价格高位波动带来的价格风险;二是虚拟库存与实体库存相结合,盘活公司已有库存,挖掘内在的经济效益,同时便于控制采购节奏;三是通过期货交割可以刚性兑现高质量资源,可以缓解资源保障困难,尤其是在资源紧张的用煤高峰时期。

  业内人士认为,企业迫切需要合理运用动力煤期货工具,提前锁定电煤采购成本,有效应对煤炭市场价格波动的风险,提高火电企业的经营效益。

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